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③使用下载资源

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🌽第二步：选择需要转换的文件格式 打开软件界面选择你需要的功能，2025全年免费资料大全与2025最新免费资料大全支持，PDF互转Word，PDF互转Excel，PDF互转PPT，PDF转图片等。

🌽第三步：点击【开始】按钮点击“开始转换”按钮， 开始文件格式转换。等待转换成功后，即可打开文件。三步操作，顺利完成文件格式的转换。

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一、

花朵财经观察出品丨

撰文丨华见

7月的第一周，外卖江湖彻底沸腾了。钱烧

今天港股茶饮股集体飙涨，奶茶2025全年免费资料大全与2025最新免费资料大全茶百道午盘涨幅冲至13.5%，喝吐古茗、波外奈雪的战赢茶跟涨超6%；而A股市场的“卖铲人”，茶饮供应商们也跟着吃到了这波红利，单爆海融科技、钱烧恒鑫生活、奶茶家联科技均20CM涨停。喝吐

这场外卖资本狂欢的波外背后，是战赢美团、阿里、单爆京东三大巨头在上周末掀起的钱烧外卖补贴大战。

7月5日晚，奶茶“满25减21”“满16减16”的2025全年免费资料大全与2025最新免费资料大全红包券像不要钱一样砸向用户，甚至出现“0元喝奶茶”“2元吃汉堡”的现象，这一波撒钱把花朵财经小编都看懵了。

其实懵的不仅仅是消费者，茶饮店的商家们也“忙懵了”。

比如北京朝阳区一家蜜雪冰城店员说，他们没接入饿了么也被订单淹没。而隔壁的蜜雪门店的打印机疯狂吐小票，三米长的单子堆成小山。

而济南世茂广场的沪上阿姨更夸张，“0元喝咖啡”活动让店员一天狂做3000杯，有人累到在操作间直喘粗气。

消费者的热情直接挤崩了系统。

5日当晚6点，#美团崩了#冲上热搜，平台紧急回应“订单破历史峰值触发保护机制”。最终数据显示，美团当日订单飙至1.2亿单，淘宝闪购也交出8000万单的成绩单，在两家合计2亿的日活用户里，不少人是第一次体验“薅秃平台”的快乐。

骑手成了明面上的赢家。平时每单赚6-7元，如今客单价翻倍带动收入暴涨，甚至还有骑手一天赚了整整1700元！有人算过，同时接美团和淘宝的单，月入两三万不是梦。

爆单是好事，但商家的心情很复杂。

比如济南那家沪上阿姨虽爆单，却因利润太薄悄悄下架了多款产品；事实上，更多中小商户对着后台激增的订单是发愁的状态——他们忙到飞起却没赚多少，纯属“为平台打工”。

花朵财经发现，这些现象反映在资本市场，其实还挺有意思的。

一边是茶饮股和供应链的“6连涨”，另一边却是美团、阿里股价连续7日下跌，美团盘中跌超4%，阿里跌2.5%，三巨头市值蒸发堪比“烧掉一个中等规模的上市公司”。

有股民调侃“恒生科技指数快成恒生外卖指数”了，三巨头合计占了指数两成权重。

嗯...还真是这样的。

那么，这场烧钱游戏到底要持续多久？

作为消费者，花朵财经小编其实想弱弱地表达意见，越久越好！

咳咳，不过作为一名专业的财经撰稿人，小编还是要给大家说说现实情况。

高盛发布研报：6月单季度三巨头已砸进250亿，预计9月达烧钱峰值，下半年才可能见拐点。

呐，便宜奶茶至少还能喝半年。

至于谁输谁赢，高盛报告推演了三种结局：

最可能的是美团守住55%市场份额，与阿里（35%）、京东（10%）形成制衡；

若阿里持续砸完500亿补贴，可能形成双寡头（美团和阿里）；

京东若靠15万全职骑手突围，或成“小三”。

但无论哪种情况，短期内大家都得流血！

阿里外卖预计年亏410亿，京东亏260亿，美团利润要缩水250亿。

哦吼！真是烧钱也要抢这块蛋糕。

其实花朵财经小编细究一下发现，这场大战的本质，和当年网约车混战如出一辙。

滴滴、快的烧钱时，乘客坐过1块钱的车，司机月入过万，可最终寡头垄断后，抽成上涨、补贴消失成了常态。

如今外卖平台也在重复着这条老路。用补贴换流量，再把外卖用户导流到高利润的到店业务——美团已靠这招让到店业务利润率达30%-40%。

对于这些数据，其实人家高盛算过账，指出这相当于把外卖亏损当成“获客成本”，长远看可能比直接打广告划算。

但历史早已证明，烧出来的市场从来不健康。

网约车的教训就在摆在眼前。滴滴独大后，司机和乘客都成了弱势方。现在外卖骑手虽赚得多，可平台一旦停止补贴，收入会不会暴跌？消费者习惯了“0元购”，将来涨价能否接受？

对于商家来说，他们心情更复杂，现在为冲量赔本赚吆喝，将来平台会不会像收“过路费”一样提高抽成？

更值得警惕的是，这场大战正在扭曲行业生态。

有的奶茶店为接更多单，赚得更多，悄悄降低原料标准，至于食品安全能不能达标，就靠自觉了……

骑手为赶时间闯红灯成了常态，外卖骑手发生车祸已经不算什么新闻了。

而现在喝得不亦乐乎的消费者，到时候就会陷入“不补贴不消费”的怪圈。

当整个行业的重心从提升服务变成比拼烧钱能力，最终损害的是所有人的利益。

或许，真正的赢家不该是某家平台。

当补贴退潮，能留下的应该是更高效的配送网络、更合理的商家分成、更有保障的骑手权益，以及消费者愿意为合理价格买单的健康市场。

毕竟，外卖的本质是便民服务，不是资本的角斗场。

这场大战终有落幕的一天，但留下的行业规则，才真正决定谁是最后的赢家。

（文章来源：花朵财经观察）

*本文基于公开资料撰写，仅作信息交流之用，不构成任何投资建议

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